又有 A 股企业向港交所发起了 IPO 冲击。
9 月 25 日，赛力斯集团（下文亦称"赛力斯"）发布公告称，公司发行境外上市外资股（H 股）并在香港联合交易所上市的申请已获中国证监会备案。根据备案通知书，赛力斯拟发行不超过 3.31 亿股境外上市普通股。
这一消息迅速引发市场积极反应。9 月 26 日，赛力斯股价一度涨停，创下股价历史新高 163.52 元 / 股。截至当天收盘，赛力斯股价报 157.22 元 / 股，总市值约 2600 亿元。
赛力斯推进港交所上市的目的明确，如其此前所说，"为深入推进全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，提高综合竞争力。"根据公告，赛力斯本次香港 IPO 募资金额将主要用于研发投入、多元化新营销渠道投入、海外销售及充电网络服务，以提升公司的全球品牌知名度，以及用作营运资金及一般公司用途。
值得一提的是，赛力斯此次赴港 IPO，也顺应了 2025 年多家龙头企业赴港上市的趋势。选择这个时间点赴港上市，一方面得益于公司业绩改善的基本面支撑，另一方面也抓住了新能源汽车板块受资本市场青睐的窗口期。
有趣的是，就在赛力斯获证监会备案的同一天，市值约 2000 亿港元的老牌车企奇瑞汽车正式登陆港交所，以 91.45 亿港元 IPO 募资额摘得"年内最大车企 IPO "桂冠。而今，这项"纪录"有望短时间内刷新。
创业"老兵"，又要去 IPO
赛力斯的名字在消费者眼中并不陌生，常常与"华为"相捆绑。但作为重庆老牌车企，赛力斯的故事要从赛力斯背后低调的掌门人张兴海说起。
1963 年出生的张兴海，童年记忆里满是嘉陵江畔的机器轰鸣。1986 年，23 岁的张兴海用凑集的 8000 元在老家凤凰镇创立了凤凰电器弹簧厂，生产电器簧和微车座垫簧，弹簧虽小，却是冰箱、电视和洗衣机等家电产品不可或缺的零部件。在此之前，国内通用的弹簧大多依赖日本进口，成本高昂且易损坏。凤凰电器弹簧厂却用不到一年的时间攻克技术难关，生产出质量好、价格低的替代品，将弹簧价格从 1 美元降至 1 元人民币以下，迅速占领了全国九成市场份额。
张兴海的眼界不止于此，他很快将目光转向汽摩配件减震器领域。期间，张兴海的减震器不仅在国内市场取得认可，还成功打入海外市场。
但张兴海不满足于做"幕后配角"。2003 年，张兴海抓住东风集团更换合资伙伴的机遇，与东风汽车公司、东风实业有限公司三方合资组建东风渝安车辆有限公司（后更名为重庆小康汽车集团有限公司）。2005 年 5 月，第一辆东风小康面包车上市。凭借其高性价比和皮实耐用的特性，东风小康微车一度占据全国微车市场前三，连续 10 年保持行业"前三名"。
真正的考验在 2010 年后。随着国内汽车产能过剩，燃油车市场增速放缓，张兴海敏锐察觉到新能源趋势。2016 年，张兴海决定押注新能源，带领企业开启第三次转型。同年 6 月，主要从事整车和其零部件研发、生产和销售的小康股份登陆 A 股市场。
回过头看，2016 年也是赛力斯发展历程中的一个转折点。
这一年，赛力斯开始高起点、系统性探索、发展智能电动汽车。"我们洞察到，新一轮科技革命正在驱动汽车产业全面重构，软件定义汽车成为趋势，智电融合成为必然，跨界成为常态，产业边界在不断扩展中渐趋模糊。我们更加坚定了转型升级的决心。"张兴海表示，特别是在 2021 年，赛力斯和华为开创了汽车产业与 ICT 产业跨界融合的先河，彼此发挥长板效应，探索"智慧重塑豪华"的"新豪华"造车理念。
赛力斯与华为的合作并非传统意义上的供应商关系，而是从研发、技术、制造到销售、服务全链路的相互赋能。2021 年底，双方深度合作的品牌问界正式发布。问界系列车型随后相继推出，仅用 15 个月就下线了第 10 万辆车，创下了当时最快达到 10 万辆车的纪录。
2022 年，小康股份将公司名称变更为"赛力斯集团股份有限公司"，同时，"小康股份"证券简称变更为"赛力斯"，这标志着战略重心全面聚焦新能源。
今年 3 月底，赛力斯发布 2024 年财报，营收、利润等多项数据创品牌历史纪录，其中营收同比增长超三倍，并实现归属于上市公司股东的净利润 59.46 亿元，同比扭亏为盈，是全球第四家盈利的新能源车企。
2025 年，赛力斯继续高歌猛进。数据显示，赛力斯上半年营业收入 624.02 亿元，归属于上市公司股东的净利润 29.41 亿元，同比增长 81.03%。
三十九载商海浮沉，张兴海掌舵的企业先后经历三次创业蝶变，企业名称与标识亦三度更迭——从最初的渝安创新，到深耕整车制造的小康工业，再到如今聚焦智能电动的赛力斯，每一次转身都烙刻着时代的印记。
从一根弹簧的精密锻造起步，到以新豪华智能电动车树立行业标杆，这位在制造业深耕近四十年的"老兵"，用时光与汗水完成了一场从幕后到台前的逆袭叙事。
随着赴港上市申请获监管备案，这位制造业老兵即将再度叩响资本市场大门，开启属于赛力斯的港股新征程。
2600 亿超级车企，来自"中国底特律"
长江与嘉陵江在朝天门交汇，冲刷出西南工业重镇的底色。当外界惊叹于赛力斯以 2600 亿市值跻身全球新能源车企第一梯队时，鲜有人知，这家从弹簧厂起家的企业，其成长轨迹与重庆"中国底特律"的产业基因深度交织。
重庆制造汽车的历史可以追溯到 20 世纪 50 年代。1862 年始创于上海松江的长安机器制造厂，历经抗战时期西迁重庆，于 1958 年 5 月试制出第一辆长江牌 46 型吉普车。后随着 1965 年三线建设的推进，重庆成为兵工企业建设的主战场。四川汽车制造厂的前身在重庆双桥动工建设重型军车生产基地。然而，在改革开放前，重庆汽车工业面临 " 缺轻、少微、无轿车 " 的困境，技术能力远远落后于世界先进水平。
转机出现在 20 世纪 80 年代。长安厂从广交会上获得灵感，引进日本铃木技术，于 1984 年 11 月生产出第一批长安牌微型载重汽车。与此同时，重庆汽车制造厂与日本五十铃合资成立庆铃汽车，四川汽车制造厂则引进德国曼和奥地利斯太尔技术生产重型卡车。这一时期，重庆在微、轻、重型载重汽车领域都取得了突破性进展。
轿车领域的突破来得稍晚。1991 年，长安通过巧妙方式获得轿车生产资质，组装出第一批奥拓轿车。1993 年成立的长安铃木合资公司，到 2008 年共生产超过 50 万辆奥拓轿车，圆了许多中国家庭的汽车梦。1997 年重庆直辖后，汽车制造业顺理成章成为支柱产业。2001 年，长安与福特成立合资公司，进一步丰富了重庆汽车产业格局。
2013 年，重庆正式喊出了要成为"中国底特律"的口号。彼时，重庆提出形成" 1+8+1000 "汽车产业体系的目标，即包括一家龙头车企（长安汽车）、8 个在中国排名前十的汽车品牌建成或在建数十万辆产能的生产基地，以及 1000 家零部件企业。
在央企龙头企业的带动下，重庆汽车产业实现快速增长。至 2015 年，全市汽车产销量已突破 260 万辆，跃居全国首位；其中长安汽车自主品牌产销量达到 142.5 万辆，成为中国首个突破百万辆年产销规模的自主品牌。此后三年间，重庆持续保持全国汽车产销第一的地位，最高年产量一度突破 300 万辆大关。
2018 年成为重庆汽车产业的转折点。随着车辆购置税优惠政策逐步退出，叠加长安福特销量大幅下滑、铃木退出中国市场等不利因素，加之全国汽车市场出现近三十年首次负增长，重庆汽车产业遭遇重挫，全年产量同比大幅下降 36%，全国排名从第一位骤降至第六位。
到 2019 年，重庆汽车产量已较历史峰值缩减超过一半。这一连串的市场变化，使重庆汽车产业面临严峻挑战，转型升级迫在眉睫。
好在，新能源时代带来危机的同时，也给重庆带来了千载难逢的突破机会。重庆汽车产业紧紧抓住电动化、智能化机遇，以智能网联新能源汽车为跳板，通过技术创新和品牌重塑，实现"换道超车"。
一开始，在传统汽车制造向新能源化、智能化产业转型初期，重庆也曾经历市场洗礼，遭遇"水土不服"，如产品缺乏竞争力、汽车销量下滑等。然而，凭借雄厚的工业基础与健全的产业链，短短几年时间，重庆实现了换道超车。
重庆市政府在" 33618 现代制造业集群体系"的架构下，提出了打造智能网联新能源汽车之都的目标。这既是基于对全球汽车产业深度变革趋势的深刻把握，也是基于重庆汽车产业发展的深厚基础和良好态势。
数据见证一座 " 智能网联新能源汽车之都 " 正在加速崛起—— 2024 年，重庆主流新能源汽车单车价值突破 23.6 万元，20 万元以上车型占比攀升至 48.3%。其中，赛力斯旗舰车型问界 M9 全年销量突破 15.1 万辆，以黑马之姿在 50 万元以上豪车市场稳居第一，销量几乎是第二名宝马 X5 的两倍。
根据发展规划，重庆计划到 2027 年构建完成规模达万亿级的智能网联新能源汽车产业集群体系。这一宏伟蓝图展现了重庆在新能源汽车产业领域的雄心壮志，也预示着重庆将在全球汽车产业格局中占据更加重要的位置。
重庆将成"创投新高地"
当赛力斯以"重庆制造名片"的姿态冲刺港交所 IPO，其意义早已超越一家企业的资本跃升，更成为这座工业重镇历经二十年深耕培育的"产业 + 创投"双轮驱动模式的生动注脚。
赛力斯的崛起，从来不是孤军奋战。目前，重庆已构建起以国企长安、民企赛力斯两大总部企业为龙头，上汽、东风、吉利、长城等知名整车企业制造基地为骨干，比亚迪电池、宁德时代、华阳等上千家配套企业为支撑的完整汽车产业集群，智能网联新能源汽车零部件 3 大系统、12 大总成、56 个部件实现全覆盖和集群式发展。重庆"打造智能网联新能源汽车之都"的目标，正在从蓝图逐渐变为现实。
不仅是汽车产业，在新一代电子信息制造领域，重庆持续巩固全球产业地位。2024 年，"重庆造"笔记本电脑产量继续领跑全球，智能手机、服务器及功率半导体等新兴领域的高附加值产品也实现规模化生产，功率半导体产能稳居全国前三。
先进材料产业发展也呈现集群化态势，不仅产业产值超过 6200 亿元，在车用轻合金、复合材料领域均保持两位数增长，航空级钛合金无缝管、光学级有机玻璃等关键战略材料也纷纷完成国产化突破。
产业与创投如同车之两轮，彼此驱动向前。如今的重庆创投圈，早已褪去青涩，从当年的默默无闻成长为西部资本版图上的重要角色。
山城的创投江湖，早非吴下阿蒙。故事始于 2004 年，这一年重庆市国资委成立渝富控股集团，2009 年，渝富控股集团旗下的渝富资产管理公司与亿泰证券，合资组建了重庆亿泰股权投资基金管理公司。这是当时重庆，乃至整个西部地区第一家私募股权投资基金，管理金额达 50 亿元人民币。彼时西部创投尚处萌芽，这只基金的落地，如同在嘉陵江投下一颗石子，预示着重庆对资本力量的敏锐捕捉。
真正的转折在 2020 年。重庆以"组合拳"搅动创投圈：产业引导基金、天使引导基金、渝富控股、高新区四方联手，与 IDG 资本、松禾资本等签下 675 亿元合作协议，创投圈首次掀起"组团赴渝"热潮。
这背后是"基金招商"的深层逻辑——用政府资金杠杆撬动社会资本，以明确的投资方向吸引优质 GP 落地。
2022 年 1 月，由重庆市财政局、市科学技术局、市地方金融监督管理局共同出台《重庆市科技创新股权投资引导基金管理办法》，成立科技创新股权投资引导基金。截至目前，该基金已累计参与出资 70 余支子基金、总规模超过 600 亿元。主要投向重庆扶持和鼓励发展的战略性新兴产业，如人工智能、大数据、智能制造、生物医药、新材料、节能环保等。
随后，《2022 年重庆市产业投资基金申报指南》紧接出炉，重庆开始面向社会招募优秀 GP。据悉，该基金总规模 400 亿元，首批认缴出资额为 280 亿元。子基金主要投向新能源汽车和智能汽车领域或主投专精特新企业，主投领域的投资总额不低于子基金规模的 70%。
2023 年，重庆开始构建" 33618 "现代制造业集群体系，以集群化、全链条思路推进产业培育，持续"外引内育"，完善产业生态。
目前，重庆支持科技型企业成长的股权投资体系、信贷服务体系、资本市场体系和金融生态体系" 4 个体系"基本形成。搭建了规模 1200 亿元的市区两级国有控股私募基金架构，创新推出"经营成果挂钩贷款"等科技信贷产品 100 余款，区域性股权市场"专精特新"专板挂牌企业 625 家，拟上市企业后备库入库企业动态保持 1000 家以上。2024 年，重庆还召开了中西部首个并购重组对接会、中国股权投资年会，吸引 20 家头部投资机构、233 家上市公司对接合作。
截至 2024 年 12 月，重庆全市股权投资基金在投科技型企业项目超过 860 个，近两年保持 50% 以上快速增长，科技型企业贷款余额超过 7000 亿元，较"双倍增"行动计划之初增长 45% 以上。
当资本、产业、创新在此交汇，也意味着，重庆离"创投新高地"已越来越近。
本文来自微信公众号"融中财经"，作者：冯晓亭，36 氪经授权发布。
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